もうニッセイ4資産均等型だけで良いのかも、と思ったお話｜そして投資ネガティブ雑談

Twitterを見ていると定年退職後の親のPF相談が話題になっていました。

私だったらニッセイ4資産均等型を取り崩しかな、と思ってリプしたのですが、自分の老後もコレで良いのでは？とかなったので備忘録として記事にて残します。

 

tweetはこちら。

株クラで人気者の兼業主婦投資家エスさんです。

懸賞やお得情報が好きな方はフォローすると良いかも。

新NISAでの定年退職後の親のPF相談を受けてる。

💰満額1200万
💰元本を太らせる必要はない。極端に減らなければいい。
💰年3%の配当金を受け取りたい
💰他にン千万預金あり

らしいのだけど…
何がいいかな🤔？

— 兼業主婦投資家エス＠人生コスパよく生きる (@mnm56767187) April 22, 2023

 

皆さまだったらどういった提案をしますか？

管理人は上に書いたとおり、一気にバランスファンド買って取り崩しです。

リプして思ったことなどを書いていこうと思います。

もうニッセイ4資産均等型だけで良いのかも、と思ったお話

4資産均等型を取り崩していくのは良いかも

エスさんのリプ欄を見ていると高配当、なかでもETFを推奨する声が多かったです。

個別株より分散されておりニーズに合いますからね。

ただ、今の市況だと年3％の配当利回りはけっこう厳しい状況。有名どころのVYMでも直近配当利回りが2.6％くらい。

 

また、ここらへんがポイントだと思いました。

• 投資で増えなくても良い
• 年3％くらい配当金を受け取りたい
• 他に資産も十分持っている

そこまでリスク取らなくても良いし、この1200万円って無くなっても大丈夫なのでは？と。

 

管理人がしたリプはこちら。

配当で3％はけっこう厳しいですし、資産もお持ちですから4資産均等型を買って3％取り崩しとかどうでしょうか？

GPIFのリターン見てるとそこそこ近い数字が出てますし

ただ年々元本は削られていきます

— ななし＠氷河期ブログの人 (@_teeeeest) April 22, 2023

 

ニッセイ4資産均等型は当サイトでも良く登場するバランスファンドですね。

こんな感じで、国内株式、国内債券、外国株式、外国債券にそれぞれ1/4ずつ均等に投資するというもの。

現在のGPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）と同じポートフォリオです。

 

ちなみにGPIFの2001年以来のリターン。

出典：GPIF運用状況

厳密には2015年までGPIFは株式25％、債券75％くらいのガチガチ運用をしていたのですが、コロナショックも乗りこなし実績を残してますね。

このポートフォリオなら3％を期待しながら取り崩しも良いんじゃないかな、と。

 

自分に置き換えて考えていたんですが、資産も十分にあれば60～70歳という体も元気に動くギリギリの年代は資産を多少減らして取り崩しても良いと思うんですよね。

もちろん80代になってお金が足りないと嘆くリスクもありますが、元気なうちにお金使っておけば…と後悔もしそうですし。（40代の今でも若いころにもっと海外旅行しとけば良かった、とかあります。）

かといって、老後資産4000万円を一気に4資産均等型にする勇気はありませんけど。。ありませんけど、こうしたら楽になる気もします。

 

イメージ的には60～70歳までは1500万円分の4資産均等型を取り崩し、残り2500万円分は老後後半戦に取り崩す、とか。

リバランスも不要だし楽ちん。

 

さて、他にも良いなぁ、と思ってた意見があったのでご紹介を。

 

取り崩し推奨派の声など

500〜700万円程度をオルカン、残りは個人向け国債等の無リスク資産。年に36万円の定額解約 https://t.co/w3bOMkMQ7E

— そう〠全力インデックス投資📈 (@thorlog) April 22, 2023

これも良いですね。

管理人の取り崩しパターンに近い気がします。

 

高配当系のETFを推す声が強いが

高配当株やREITはボラティリティが普通の指数より低いかと言えばそんなことは決してない

むしろ高くなる可能性がある

…普通に株30～50 債券50～70とかの投信を買って、取り崩すことで運用された方が良さげではないかと https://t.co/sorefOmOZB

— はるかっか (@Haruka2007Toshi) April 22, 2023

はるかさんも取り崩しを推奨していました。

高配当＝ディフェンシブと思いがちですが、株式なんでボラティリティ高いですからね。

持ってる銘柄によりますけど、SPYDなんかはREIT＆金融多めなのでコロナショックでは下り最速を見せてくれました。

 

ななしさんが先に提案してた。
目に見えてる前提条件を掘り下げての提案力。
さすが。https://t.co/N8gqkCZkKL

— ぱやん@ダウトリプル5000兆円 (@papayan123_ETF) April 22, 2023

ぱやんからはお褒めのお言葉も。

 

とは言っても、手堅く3％は超難しいです。

ここからは少し長くなるのと、投資にはネガティブな考えなので合わなければそっ閉じしてください。もし良ければお付き合いを。

長いんじゃー、という方は今日の応援ポチだけでも頂けると嬉しいです。

今日は老後4資産だけで良いかも、というお話でした。

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株式リターンを期待し過ぎるとダメというお話

たまに話に出しているリスクはリターンを蝕む、というお話。

まずは4資産のリスク/リターンを見てみましょう。

ファンドの海さんで調べてみた結果がこちら。

出典：ファンドの海｜アセットアロケーション分析

期待リターン3.58％、リスク9.61％って普通で考えてるより優秀だったりします。

先進国株式90％、日本株式5％、新興国株式5％というようなオルカンっぽい組み合わせだと期待リターン5.2％、リスク19.2％ということで、期待リターンは増えるけどブレが2倍くらいに。

 

ちょっとリスクのことに触れていきましょう。

リスクのブレが大きいというのは思っている以上にリターンを下げるので。

まずは4資産均等型に投資した場合の最頻値を。

30年放置した場合、投資リターンの最頻値は年2.3％の利回り。

あれ？

期待リターン3.58％より低い・・・

期待リターン通りに回る確率は40％です。

ちょっと絶望しそうですよね。

 

では、期待リターン5.2％、リスク19.2％という先進国株式メインにしてたら普通にありそうなリスク/リターンを見てみます。

最頻値ーーーー

そして30年投資して元本割れする確率が14.9％です。

これって思っている以上に衝撃的じゃないですか？

管理人はこういった世界線もあるだろうからキャッシュ50％を残しつつ、本業も頑張るというのがええかな、と考えています。

 

でも歴史的に株式リターンは6.7％では？となりますよね。。

この場合、算術平均と幾何平均って話になるんですが、テキストで書くと難しい感じになるので、興味ある方はかず先生のYouTube動画が分かりやすいのでおすすめです。

外部リンク投資における複利効果って？〜算術平均・幾何平均の考え方（YouTube）

 

もしくはファンドの海さんのシミュレーターをお試しください。

最頻値にビビるので。。

外部リンク長期投資予想／アセットアロケーション分析

 

なんで最頻値はブログや本で書いてるような理想的なグラフにならないの？と思う方はイーノさんのハイパー連載記事をどうぞ。

外部リンク早くも帰ってきた！ 連載：リスク資産の複利確率（1）～ 連載の目的と前提

 

 

イーノさんの記事で幾何平均は算術平均より低くなるという現実を受け入れたのち、管理人は過度にリスク資産への期待をやめました。

まぁ株式会社の存続意義は「株主へ利益をあげること」なので、資本主義が続くかぎり投資家有利とは思っています。

なので、過度な期待をし過ぎず投資を続けようというのが今という感じ。

 

ネガティブな話が続いたので楽観的なことも。

最頻値とか見ると絶望しちゃいますが4資産均等型は過去実績でも十分なリターンを上げているので、老後になったらコレでも良いと感じることが多いです。

参考までに1970年からの実績で元本割れしたのは48回中14回だけ。

わりと勝率高めです。

リーマンショックでも半減しなかったのはスゴイ。

 

これを10年保有した場合、

今のところ負けナシです。

途中でリーマンショックに被弾してもプラスで、平均すると年4.5％くらいは期待できる感じ。

 

基本はオルカン＋キャッシュで良いとは思うんですが、バランスファンドも悪くないと思っているので、もし良ければ下記など参考になれば幸いです。

4資産均等型は当サイトでも人気記事です。

 

管理人はギャンブラーなことと、

• 指数運用なので投じた資金がゼロにはならない
• でも元本割れする確率はある
• キャッシュも半分残しておけば即詰むことはない
• 株式は過去200年成長してきた
• 人が豊かになろうとする限り資本主義は成長する

といった背景だったり気持ちでオルカンに投資をしつつ、キャッシュも残しつつ、老後を迎えたいな、と思っています。

まぁ、投資しないと老後資産作れないから、というのも大きい要因ですけど。。

 

というワケで、長くなりましたが今日は老後は4資産均等型だけで良いかも、というお話でした。

話がブレブレでしたね。

明日から気を付けます。

 

長期投資を信じるのは大変ですが、お互い負けずにコツコツ続けていきましょう。

 

お読み頂きありがとうございました。

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算術平均・幾何平均の考え方はかず先生の動画が分かりやすいです。

投資における複利効果って？〜算術平均・幾何平均の考え方（YouTube）

 

数学が分かる人はイーノさんの記事が面白いかも。

早くも帰ってきた！ 連載：リスク資産の複利確率（1）～ 連載の目的と前提

 

ご自身のポートフォリオで30年後になるであろう最頻値をみたい場合はファンドの海さんで調べてみましょう。

長期投資予想／アセットアロケーション分析